钴价半年涨80%！中国5家钴企闷声赚钱，靠的不是运气是3招硬功夫

更新时间：2025-10-23 16:09  浏览量：6

钴价这半年涨得有点“出人意料”，从2月的低位一路冲到现在，半年涨幅超80%，长江现货1#钴均价都飙到33.7万元/吨了，单日涨2.9万元的情况都出现过。不少人觉得这是钴企踩了狗屎运，正好撞上价格暴涨，但真扒开华友钴业、洛阳钼业这些头部企业的布局会发现，它们能赚大钱，靠的全是提前铺好的“硬功夫”，跟运气没多大关系。

先得说清楚，钴价暴涨的根源是供需拧成了“死结”，但不是所有钴企都能接住这波红利。全球近八成钴产自刚果（金），今年2月它一纸出口禁令直接掐住供给，后来换成配额制更狠，2026-2027年每年出口不足10万吨，还不到2024年产量的一半 。而需求端却在猛增：新能源车用钴量去年就有9万多吨，折叠屏手机出货量上涨带火了钴酸锂需求，连国产大飞机和军用发动机对钴基高温合金的需求都涨了25% 。供需缺口一拉大，价格自然往上冲，但只有提前破局的企业才能吃到肉。

中国这5家钴企的赚钱逻辑，其实是靠“三条路”避开了供给卡脖子，每一条都是真本事。

第一条路是攥紧“配额门票”，直接锁定核心资源。刚果（金）的配额就是赚钱的入场券，洛阳钼业直接拿到2026年超3万吨的配额，占当地基础配额的三分之一 。要知道全球未来两年每年可能缺8万多吨钴，手里有配额就等于有了稳定的利润来源，不用跟其他企业抢高价原料。这种布局不是临时抱佛脚，洛阳钼业早就是全球最大钴生产商，2024年产能占了全球39%，能拿到大额配额是长期深耕的结果。

第二条路是跳出刚果（金），另起“资源炉灶”。华友钴业和力勤资源早早就去印尼建了镍钴项目，把当地钴产量从2020年的不足千吨拉到2024年的3.2万吨。印尼的钴是镍矿伴生的，成本比刚果（金）的矿山还低，关键还能躲开出口管制。现在刚果（金）配额卡得紧，从那边运货过来要两个月，还赶不上“金九银十”的旺季，印尼的产能正好补上缺口，这步棋提前走对了。

第三条路是搞“循环经济”，靠回收摆脱资源依赖。格林美算是这方面的代表，它一年回收的钴比中国原生钴开采量还多350%，光今年上半年就回收了5100多吨 。钴这东西循环利用率高，回收成本比开采新矿低不少，而且完全不受出口配额影响。现在下游电池厂都在找稳定原料，格林美既搞回收又有印尼项目，等于有了“双保险”，利润自然稳得住。

还有像寒锐钴业，直接打通了从钴精矿到钴粉的全产业链，中游冶炼环节毛利率本来只有8%-12%，但它靠自有矿山支撑，能把原料波动的风险降到最低。这几家企业的共同点很明显：不是被动等涨价，而是主动掌控资源或技术，把“靠天吃饭”变成“靠自己赚钱”。

不过也得看到隐患，下游电池厂已经在想办法“减钴”，低钴电池市占率2025年可能到18% 。但短期来看，新能源车、高端制造的需求摆在那，钴的缺口还得补好几年。

现在的关键是，钴价还能在高位撑多久？那些没布局资源的中小钴企，会不会被这波行情“淘汰”？你觉得除了这几家，还有哪家钴企藏着潜力？